מאקרו ארה"ב

לפי גולדמן זאקס, בדרך-כלל כשמסתיים מהלך של העלאת ריבית, המניות יוצאות לראלי • אבל המצב הפעם שונה: הצמיחה ברווחי החברות מקרטעת, והמניות נסחרות ברמות שווי מוגזמות

לארי פינק, מנכ"ל ענקית ההשקעות בלקרוק, מודאג מהאינפלציה הדביקה בארה"ב ומעריך עוד מספר העלאות ריבית בטווח הקצר • ומה דעתו לגבי משבר הבנקים האזוריים האמריקאים והציפיות שלו לרבעון השני של השנה?

נתוני האינפלציה בארה"ב הפתיעו השבוע לטובה את השוק כשהצביעו על ירידה לקצב שנתי של 5% "בלבד" • אבל לאורך השנים, וביתר שאת במאה ה־21 שינויים בשיטות החישוב במדד המחירים לצרכן הביאו למיתון נתוני האינפלציה • כעת יש מי שמנסה להתחקות אחר המספרים האמיתיים של יוקר המחיה בארה"ב

הערב פורסמו הפרוטוקולים של דיוני הבנק המרכזי בארה"ב לפני העלאת הריבית האחרונה במרץ • בפד מעריכים כי "צפוי מיתון קל בהמשך השנה, כשהיציאה ממנו תהיה איטית ותימשך כשנתיים"

קצב האינפלציה השנתי בארה"ב ירד לשפל של כמעט שנתיים • בשווקים מעריכים כעת כי העלאות הריבית כמעט והגיעו לסיומן, עם זאת העלייה הקלה במדד הליבה עלולה עוד לשנות את התמונה

לא רק בישראל: נתונים קריטיים יפורסמו בארה"ב בשבוע, בהם מדד המחירים לצרכן היום, מדד המחירים ליצרן מחר ונתוני המכירות הקמעונאיות בשישי • הערב יפורסמו גם הפרוטוקולים מישיבת הפד האחרונה • מה הצפי בשווקים, ואיך זה ישפיע על החלטת הריבית בחודש הבא?

דוח התעסוקה בארה"ב הציג ירידה במספר הגיוסים בחודש מרץ, זאת לאחר שבוע של נתונים שאותתו גם הם על האטה • החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט נסחרים כעת ביציבות

וול סטריט רשמה רבעון חזק למדי: S&P 500 קפץ ב־7%, והנאסד"ק זינק ביותר מכפול • אנבידיה ומטא בלטו לטובה, ומי נותרו מאחור? • וגם: ההיסטוריה מלמדת כי רבעון ראשון מוצלח מהווה פרומו לשאר השנה. המומחים חלוקים אם זה יקרה גם ב־2023

תחזית הפד של העלאה נוספת אחת בלבד של הריבית בהמשך השנה נראית אופטימית מדי • יידרשו העלאות ריבית נוספות על מנת להבטיח חזרה ליציבות מחירים • קל יותר להפחית אינפלציה מ-10% ל-6% לשנה מאשר מ-6% ל-2% לשנה • טור אורח

מה גרם למדדים בוול סטריט אמש לשנות כיוון ולסיים בירידות של יותר מ-1.6%, למה בשוק לא מאמינים לבנק המרכזי, ומיהו הגורם החדש שמשפיע על המשוואה ולא היה כאן במשברים הקודמים?

ריבית ארה"ב עלתה לרמה של 5%-4.75%, בהתאם לציפיות המוקדמות בשוק • הבנק המרכזי צופה עליית ריבית נוספת אחת בלבד במהלך השנה הקרובה, ובניגוד לתחזיות בשוק - לא רואה ירידה בקרוב • המדדים בוול סטריט הגיבו בתנודתיות והדולר צנח

הערב (ב-20:00 שעון ישראל) חברי הבנק המרכזי בארה"ב יודיעו האם בכוונתם להעלות את הריבית פעם נוספת כדי לצנן את האינפלציה - או לעשות הפסקה ולהשאירה ללא שינוי • בין נתונים שהצביעו על כלכלה חזקה לנפילת בנקים בארה"ב - ההחלטה לא פשוטה

הבנק המרכזי האמריקאי העלה את הריבית בשנה האחרונה במהירות שלא נראתה מיום הקמתו • אבל למרות שהריביות בשוק מזנקות עד שיעור ממוצע של 24% על חוב בכרטיסי אשראי, המשק בארה"ב רותח, הצריכה הפרטית בשיא, והאינפלציה גואה • קריסת הבנקים השבוע הזכירה לפד לקח מהעבר: כלכלה הבנויה על חוב שהולך ותופח, לא תוכל לשאת לאורך זמן את המחיר של תחזוקת אותו החוב

הכלכלנים מעריכים המשך ירידה של מדד המחירים לצרכן בארה"ב, עד לכ-6% בפברואר • "האינפלציה עדיין נטועה עמוק, אבל דוח התעסוקה שפורסם ביום שישי מעודד" • המדד יתפרסם שבוע לפני החלטת הריבית של הפדרל ריזרב, שיצטרך לקחת בחשבון גם את המשבר בסקטור הבנקאות. האם היו"ר ג'רום פאוול יוותר על העלאת הריבית?

עדותו של פאוול ביום שלישי הצביעה על שינוי בטקטיקה של הפד להפחתת לחצים במחירים • עדותו היום תהיה ההזדמנות המתוכננת האחרונה שלו להשפיע על הציפיות לפני ישיבת הריבית ב-21-22 במרץ

לדברי יו"ר הבנק המרכזי של ארה"ב, כדי להיאבק באינפלציה הריביות צפויות לעלות בשיעורים גבוהים יותר ממה שנהוג היה לחשוב עד לאחרונה • "שום דבר בנתונים הכלכליים לא רומז לי שהידקנו מדיניות יותר מדי", אמר פאוול בדברים שנשא בפני חברי הקונגרס אתמול