פדרל ריזרב

הערב (ב-20:00 שעון ישראל) חברי הבנק המרכזי בארה"ב יודיעו האם בכוונתם להעלות את הריבית פעם נוספת כדי לצנן את האינפלציה - או לעשות הפסקה ולהשאירה ללא שינוי • בין נתונים שהצביעו על כלכלה חזקה לנפילת בנקים בארה"ב - ההחלטה לא פשוטה

אחרי אחת השנים הגרועות בתולדותיו, בה הספידו את תעשיית הקריפטו, הביטקוין מציג בשבועות האחרונים ראלי חריג • מתחילת השנה עלה המטבע המבוזר ביותר מ-60% למחיר של כ-27.7 אלף דולר • המגמה מתרחשת למרות, ואולי אף בגלל, קריסת הבנקים בארה"ב וירידות בוול סטריט • האם הביטקוין חזר להיות "הזהב החדש"?

הבנק המרכזי האמריקאי העלה את הריבית בשנה האחרונה במהירות שלא נראתה מיום הקמתו • אבל למרות שהריביות בשוק מזנקות עד שיעור ממוצע של 24% על חוב בכרטיסי אשראי, המשק בארה"ב רותח, הצריכה הפרטית בשיא, והאינפלציה גואה • קריסת הבנקים השבוע הזכירה לפד לקח מהעבר: כלכלה הבנויה על חוב שהולך ותופח, לא תוכל לשאת לאורך זמן את המחיר של תחזוקת אותו החוב

המלחמה באינפלציה הגיעה לשלב שבו הריביות הגבוהות מתחילות לטלטל את המערכת הפיננסית • האם שרשרת קריסות הבנקים תכריח את הפד לחשב מסלול מחדש?

קריסת הבנקים בארה"ב מעידה כי האמריקאים הפיקו לקחים רק באופן חלקי מהמשבר של 2008 • אז כן, בניגוד לאז, הממשל הודיע כי יערוב לפיקדונות של הבנקים שקרסו כדי למנוע תגובת שרשרת • אך גם הפעם, בין השאר, הוא לא נערך להשלכות העלאות הריבית על הבנקים ופטר גופים מחלק מההגבלות על ניהול כספי המפקידים

גרג בקר, שעמד בראש SVB, וסגניו הבכירים ביותר, שידרו אופטימיות מתמדת בתוך ענף שידוע בדרך כלל בזהירות שהוא מפגין • בין היתר, הם כמעט התעלמו מהעלאת הריבית המהירה מתוך הימור שתרד חזרה, והתמקדו בתעשיית הטכנולוגיה, המאופיינת בתנודתיות בין צמיחה לבועה

לאחר נתוני האינפלציה שפורסמו היום בארה"ב מעריך רונן מנחם ממזרחי טפחות: הנתונים יאפשרו לפד לבחור בחלופה מתונה יותר של העלאת הריבית ב-0.25% בלבד • גיא בית אור מפסגות: המשך העלאות ריבית אחרי התממשות סיכון נזילות כל כך דרמטי יגביר את החששות בשווקים כי בפד ימשיכו "לשבור דברים" בכלכלה

הכלכלנים מעריכים המשך ירידה של מדד המחירים לצרכן בארה"ב, עד לכ-6% בפברואר • "האינפלציה עדיין נטועה עמוק, אבל דוח התעסוקה שפורסם ביום שישי מעודד" • המדד יתפרסם שבוע לפני החלטת הריבית של הפדרל ריזרב, שיצטרך לקחת בחשבון גם את המשבר בסקטור הבנקאות. האם היו"ר ג'רום פאוול יוותר על העלאת הריבית?

הוועדה המוניטרית של הבנק המרכזי בארה"ב תתכנס בשבוע הבא ותכריז על גובה הריבית • עד לפני מספר ימים בשווקים צפו העלאה חדה של חצי אחוז, אך קריסת הבנקים עשויה לגרום לפד לשנות כיוון • מה מעריכים כעת?

מייקל ווילסון, האסטרטג של בנק המניות: "במקום הלם אקראי או חד פעמי, אנו רואים באירועי השבוע שעבר עוד גורם תומך לתחזית הצמיחה השלילית שלנו" • "הפור נפל ואנו צופים אכזבות נוספות ברווחים ביחס לקונצנזוס ולציפיות השוק"

הוועדה המוניטרית בארה"ב תתכנס בשבוע הבא ותחליט על גובה הריבית הפדרלית • לפני מספר ימים העריכו בוול סטריט בסבירות גבוהה כי הוועדה תעלה את הריבית ב-50 נקודות • אלא שאז קרה משהו לא צפוי ושני בנקים קרסו

סיליקון ואלי בנק גדל בקצב מסחרר, ומספר ההפקדות בו כמעט הוכפל תוך שנה בלבד • אבל הסיכונים היו ברורים לכל מי שטרח להסתכל

לדוח התעסוקה שיתפרסם היום (ו') בצהרים בארה"ב צפויה להיות השפעה מכרעת על החלטת הריבית הקרובה של הפד • הצפי הוא לתוספת של 205 אלף משרות, ולקצב עליית שכר שנתית של 4.7%

קנת רוגוף, לשעבר הכלכלן הראשי של קרן המטבע הבינלאומית, התפרסם בזכות מחקריו על משברים פיננסיים • בראיון לגלובס הוא מסביר מדוע משקיעים הם מיעוט שזקוק להגנה משפטית, מבקר את הליך החקיקה בישראל, וצופה שהריביות הגבוהות ילוו אותנו עוד זמן רב

עדותו של פאוול ביום שלישי הצביעה על שינוי בטקטיקה של הפד להפחתת לחצים במחירים • עדותו היום תהיה ההזדמנות המתוכננת האחרונה שלו להשפיע על הציפיות לפני ישיבת הריבית ב-21-22 במרץ

לדברי יו"ר הבנק המרכזי של ארה"ב, כדי להיאבק באינפלציה הריביות צפויות לעלות בשיעורים גבוהים יותר ממה שנהוג היה לחשוב עד לאחרונה • "שום דבר בנתונים הכלכליים לא רומז לי שהידקנו מדיניות יותר מדי", אמר פאוול בדברים שנשא בפני חברי הקונגרס אתמול